Ethereum neįprasta mainų tiekimo situacija
Ethereum bando rasti savo pagrindą apie 2000 USD, o tai šiuo metu atrodo psichologinis mūšio laukas. Visa kriptovaliutų rinka po kelių savaičių pakilimų ir nuosmukių jaučiasi taip, lyg ji būtų tokia keista. Tiesą sakant, tai man primena tuos pereinamuosius laikotarpius, kai viskas atrodo trapu, kol neatsiranda aiškesnė kryptis.
Tačiau įdomiausia yra ši CryptoQuant ataskaita, kuri pasirodė neseniai. Tai rodo, kad kažkas gana neįprasto vyksta su Ethereum tiekimu biržose. Nepaisant to, kad „Ethereum“ pradėjo veikti 2015 m. ir nuo to laiko smarkiai išaugo, ETH kiekis biržose šiuo metu yra maždaug toks pat, kaip ir 2016 m. viduryje. Tai… na, tai stebina, kai apie tai pagalvoji.
Bitcoin ir Ethereum pasakoja skirtingas istorijas
Ataskaitoje iš tikrųjų pabrėžiamas kontrastas tarp Bitcoin ir Ethereum. Bitkoinas pastaruoju metu pastebėjo didelių indėlių biržose, todėl biržoje valdomų BTC pasiūla sugrįžo į 2019 m. Tačiau štai kas – atrodo, kad didžioji dalis to Bitcoin priklauso investuotojams, kurie tiesiog laiko savo turtą biržose, o ne aktyviai ruošiasi parduoti. Tai šiek tiek apsunkina interpretaciją.
Ethereum pateikia visiškai kitokį vaizdą. Šis mažas mainų kiekis rodo tankesnę skysčio plūdę. Galbūt taip yra dėl to, kad daugiau žmonių laikosi ilgalaikių akcijų, dalyvauja statymuose arba naudoja ETH DeFi programose. Manau, kad visa tai gali turėti įtakos būsimai kainų dinamikai.
Ką maža pasiūla gali reikšti nepastovumui
Ataskaitoje pateikiamas tam tikras istorinis kontekstas su diagramomis, kuriose rodomas dabartinis ETH mainų pasiūla, pažymėta raudona spalva, o 2016 m. Nepaisant to, kad nuo to laiko daugėjo priėmimo ir institucinio dalyvavimo, valiutų balansai išlieka neįprastai žemi.
Bet čia viskas tampa sudėtinga. Didelė šio ETH dalis vis dar priklauso investuotojams, o ne aktyviems prekiautojams. Taigi neaišku, ar tokia ribota mainų pasiūla gali išlikti laikui bėgant. Dėl to valiutos įplaukų ir nutekėjimų stebėjimas ypač svarbus vertinant būsimą kainų stabilumą.
Ataskaitoje taip pat minima, kad „Ethereum“ nereceptiniai likučiai pastaruoju metu padidėjo. Nepaisant to, šis likvidumo fondas išlieka santykinai kuklus, palyginti su biržoje vykdoma pasiūla. Jei valiutų balansai dar labiau sumažėtų, o ne biržos likvidumas taip pat sumažėtų, rinka galėtų susidurti su aštresnėmis kainų reakcijomis į didėjančius paklausos pokyčius.
Sumažėjusi iš karto pasiekiama pasiūla gali padidinti nepastovumą, suintensyvinti trumpalaikius kainų mažinimus arba paspartinti kainų nustatymo fazes. Tai tikrai priklauso nuo platesnio masto nuotaikos ir kapitalo srautų.
Techninis vaizdas išlieka sudėtingas
„Ethereum“ ir toliau prekiauja patiriant nuolatinį spaudimą, kai prarado pagrindinius palaikymo lygius. Panašu, kad ta 2000 USD zona apibrėžia trumpalaikį mūšio lauką tarp pirkėjų ir pardavėjų. Žvelgiant į diagramas, nuo 2025 m. pabaigos akivaizdžiai pablogėjo rinkos struktūra, o ETH nuolat spausdina žemesnes aukštumas ir nuolat nepavyksta susigrąžinti pagrindinių slankiųjų vidurkių.
Pastarasis gedimas paspartėjo, nes apimtys smarkiai išaugo, o tai rodo priverstinį pardavimą, o ne tvarkingą pozicijos keitimą. Toks apimties padidėjimas dažnai lydi likvidavimo pakopomis arba gynybinio portfelio koregavimu. Atšokimas nuo žemiausio lygio išlieka nedidelis, o tai rodo ribotą tiesioginį paklausos įsisavinimą.
Techniniu požiūriu 2000–2100 USD regionas dabar veikia kaip trapi parama. Jį ryžtingai praradus, ETH gali susidurti su gilesniu atsekimo lygiu apie 1700 USD arba net 1500 USD zonoje, kurioje įvyko ankstesnis konsolidavimas. Ir atvirkščiai, stabilizavimas virš šio diapazono būtų pirmasis signalas, kad pardavimo spaudimas mažėja.
Impulso rodikliai skatina atsargumą. Kol „Ethereum“ nesusigrąžins pagrindinių slankiųjų vidurkių ir nenustatys aukštesnių žemumų, platesnė struktūra rodo, kad bus tęsiamas konsolidavimas ir vis dar yra smukimo rizika. Manau, kad tai viena iš tų situacijų, kai tu žiūri ir lauki.
