Bitcoin atsparumas rinkos streso metu
„Bitcoin“ pastarojo meto našumas pradedamas pastebėti prekybos staluose. Kriptovaliuta pakilo iki beveik 71 000 USD, ty maždaug 7% daugiau nei sekmadienį. Taip atsitiko net tada, kai dėl Irano konflikto paaštrėjo geopolitinė įtampa, o rinkos susidūrė su naftos tiekimo sutrikimų ir įtampa privačiose kreditų rinkose.
Įdomu tai, kaip tai palyginti su kitu turtu. Nasdaq 100 ir S&P 500 per tą patį laikotarpį buvo beveik nepakitusios. Auksas, kuris paprastai tarnauja kaip saugus prieglobstis neramumų metu, davė tik nedidelį pelną. Žvelgiant į iki šiol pasiektus kovo mėnesio rezultatus, Bitcoin yra vienintelis iš šių trijų, kuris iš tikrųjų rodo pelną.
Koreliacijų su programinės įrangos atsargomis nutraukimas
Prekybininkai stebi dar kai ką. Panašu, kad „Bitcoin“ atsiriboja nuo glaudžios koreliacijos su programinės įrangos atsargomis. Per pastarąsias penkias dienas „BlackRock“ vietoje bitkoino ETF (IBIT) pabrango 3,75%, o iShares Expanded Tech-Software ETF (IGV) sumažėjo 2,45%. Tai yra pastebimas skirtumas.
Aurelie Barthere, pagrindinė „Nansen“ tyrimų analitikė, atkreipė dėmesį į vieną padrąsinantį signalą: kaip mažai Bitcoin reagavo į naujas geopolitines antraštes. „Bitcoin jautrumas neigiamam poveikiui buvo santykinai ribotas“, – sakė ji ir pažymėjo, kad kai kurie tradiciniai lyginamieji indeksai, pavyzdžiui, Euro Stoxx indeksas, per tą patį laikotarpį smuko dar labiau.
Šis atsparumas rodo kai ką apie rinkos dinamiką. Barthere’as mano, kad ribinis bitkoino pardavėjas gali būti mažiau agresyvus nei akcijų. Tai subtilus, bet svarbus pokytis, kaip rinka elgiasi esant spaudimui.
Besikeičiantis santykis su auksu
Kitas pokytis, patraukiantis dėmesį, yra besikeičiantis bitkoino santykis su auksu. Pasak kriptovaliutų prekybos įmonės „Wintermute“ prekybininko Bryano Tano, „Bitcoin“ ir aukso koreliacija buvo teigiama ir pakilo iki +0,16 nuo –0,49 vos prieš savaitę.
Per pradinį Artimųjų Rytų konflikto etapą bitkoinas krito, o auksas augo, kaip Tanas pavadino „klasikiniu rizikos mažinimo žingsniu“. Visai neseniai abu turtai augo kartu, o JAV doleris susilpnėjo. Tai rodo, kad investuotojai gali pradėti juos traktuoti kaip dolerio švelnumo naudos gavėjus, o ne prieštarauti rizikingiems sandoriams.
„Jei ši koreliacija ir toliau vystysis teigiamai“, – pažymėjo Tanas, – „Bitcoin“ pasakojimas konfliktinėje aplinkoje perkeliamas iš „parduoti rizikos turtą“ į kažką niuansesnio. Tai reikšmingas potencialus pokytis, kaip rinka vertina Bitcoin vaidmenį geopolitinio streso metu.
ETF srautai rodo pagerėjimą
Bitkoinų ETF srautų gerinimas taip pat gali būti naudingas pastaruoju metu. Bitcoin ETF srautai buvo neigiami kelis mėnesius po spalio mėnesio piko. Tačiau pastarųjų dviejų savaičių duomenys rodo pastebimą pagerėjimą, teigia Joe Edwardsas, „Enigma“ tyrimų vadovas.
Jis atkreipė dėmesį į nuolatines įplaukas į BlackRock IBIT fondą, didžiausią iš bitkoinų ETF. Remiantis SoSoValue duomenimis, IBIT iki šiol kovo mėnesį pritraukė beveik 1 mlrd.
Edvardsas teigė, kad tvarus ETF paklausos atsigavimas gali būti labai svarbus kitam bitkoino etapui. Daugelis analitikų mano, kad bitkoino augimas priklauso nuo prieigos prie gilesnių institucinio kapitalo fondų, pavyzdžiui, ETF investuotojų į tarpininkavimo sąskaitas. Pastaroji nutekėjimo banga kėlė nerimą, tačiau Edwardsas mato ženklų, kad laikotarpis gali baigtis.
Jei tendencija išliks per ateinančias savaites, jis mano, kad tai gali paskatinti platesnį bitkoino atsigavimą antrąjį ketvirtį. Žinoma, tai nėra garantija, tačiau į tai verta atkreipti dėmesį, nes rinka ir toliau vystosi.
