Trumpas padidina spaudimą Powellui sumažinti palūkanų normas iki 1%, nors FED laikosi 3,50–3,75%, padidina infliacijos prognozes ir perspėja, kad Irano naftos šokas gali kelti stagfliaciją.
Santrauka
- Trumpas atnaujina atakas prieš Powellą, reikalaudamas nedelsiant sumažinti ir net 1% palūkanų normas, nepaisant to, kad Brent kaina viršija 110 USD, o infliacijos lūkesčiai išaugo dėl Irano karo energetinio šoko.
- Fed palieka palūkanų normas ties 3,50–3,75 % ir praneša tik apie vieną 2026 m. sumažinimą, o pareigūnai perspėja, kad dėl naftos nulemtos infliacijos PCE gali likti netoli 3 % ir atidėti bet kokį sušvelninimą.
- Ekonomistai sako, kad JAV dabar susiduria su klasika stagfliacija spąstų, nes mažinant Trumpą, kyla pavojus, kad infliacija įsitvirtins stabiliai išlaikant paklausą.
JAV prezidentas Donaldas Trumpas ketvirtadienį atnaujino savo viešą spaudimo kampaniją Federalinių rezervų banko vadovui Jerome’ui Powellui ir pareiškė, kad Powellas turėtų sumažinti palūkanų normas – reikalavimas tiesiogiai prieštarauja FED pozicijai vos 24 valandas anksčiau, kai centrinis bankas nepakeitė palūkanų ir pranešė, kad tikisi tik vieno sumažinimo per visus 2026 m.
Trumpo pareiškimas, kurį ketvirtadienį pranešė Jinshi, seka didėjančių išpuolių prieš Fed kėdę modelio, kuris sustiprėjo nuo Irano karo pradžios vasario 28 d. Dar kovo 12 d. Trumpas parašė „Truth Social“: „Kur šiandien yra Federalinio rezervo pirmininkas Jerome’as „Too Late“ Powellas? InterMEDIA? Pranešama, kad prezidentas paragino sumažinti net 1 proc. palūkanų normas, nors sparčiai didėjančios naftos kainos smarkiai padidina infliacijos lūkesčius.
Šiomis kriptovaliutų rinkomis prekiaujama realiu laiku: Bitcoin kaina jau nukrito žemiau 70 000 USD, praėjusią savaitę trumpai pažymėjus 73 000 USD vidurkį, o „Ethereum“ sumažėjo link žemos 2 200 USD vertės, nes Fed finansuoja ateities sandorių kainą vos per vieną sumažinimą 2026 m., o rinka pradeda „svarstyti“. Dėl to BTC atsiduria tarp dviejų pasakojimų – stagfliacijos apsidraudimo, jei Powellas nusileis Trumpui ir leis sumažėti realiam pajamingumui, arba tiesiog dar vienas didelės beta versijos rizikos turtas, jei Fed įsigilins, o aukštesnės palūkanų normos susidurs su naftos smūgiu, kad sutraiškytų tiek TradFi, tiek kriptovaliutų likvidumą.
Kovo 18 d. vykusiame posėdyje FED nubalsavo už savo orientacinės palūkanų normos išlaikymą 3,50–3,75 % intervale, motyvuodamas nuolatiniu netikrumu dėl Irano konflikto ekonominio poveikio ir D. Trumpo 15 % pasaulinio tarifų režimo likutinio poveikio. Powellas pripažino, kad palūkanų kėlimas tebėra mažai tikėtinas, bet neatmetė to ir pažymėjo, kad FED „turės įvertinti, ar ši padėtis ištverminga“, atsižvelgiant į pasaulinę energetikos krizę.
Tikimasi, kad atnaujintos FED prognozės padidins infliacijos projekcijas, nes daugelis ekonomistų tikisi, kad centrinis bankas dabar prognozuos, kad iki 2026 m. pabaigos infliacija išliks net 3% – tokį lygį sunku suderinti su palūkanų normų mažinimu. Tikimasi, kad gegužę pasibaigus jo kadencijai Trumpas paskyręs Keviną Warshą į Powello vietą, įves niūresnę erą, tačiau Irano konfliktas gali atidėti arba apsunkinti šį perėjimą.
Pagrindinė įtampa yra aštri. Trumpas nori mažesnių palūkanų, kad paskatintų lėtėjančią ekonomiką ir paremtų finansų rinkas, kurias kamuoja naftos skatinamas netikrumas. Tačiau Fed susiduria su klasikine stagfliacijos dilema: palūkanų mažinimas rizikuoja įsitvirtinti naftos kuro infliacija, o sustabdymas arba kilimas padidins jau vykstantį paklausos naikinimą, nes energijos sąnaudos spaudžia vartotojus ir įmones.
„CME FedWatch“ duomenys rodo, kad rinkose yra daugiau nei 99% tikimybė, kad per dabartinį posėdį pasikeitimai nepasikeis, o Volstryto ekonomistai vis dažniau reikalauja nulinio sumažinimo metus. „Oxford Economics“ vadovė JAV ekonomistė Lydia Boussour pažymėjo, kad „atsižvelgdami į mūsų dideles bendros ir pagrindinės PCE infliacijos prognozes, mes pakoregavome savo bazinę liniją, kad atspindėtų tik vieną 25 bazinių punktų sumažinimą 2026 m., tačiau visiškai tikėtina, kad FED šiais metais nesumažins palūkanų“.
Naftos šokas jau panaikino infliacijos buferį, kurį žemesnės energijos kainos suteikė anksčiau 2026 m., atsižvelgiant į D. Trumpo tarifus. Kai „Brent“ rūšies naftos kaina viršija 110 USD, o Irano smūgiai Persijos įlankos energetikos infrastruktūrai ketvirtadienį plečiasi, FED veiksmų ribos mažėja – net kai D. Trumpo reikalavimai tampa vis garsesni.
