Geopolitinė įtampa padidina spaudimą nepastovioms kriptovaliutų rinkoms
Internete vėl cirkuliuoja JAV patarimas, kuriame Amerikos piliečiams liepiama palikti Iraną, ir tai prideda dar vieną netikrumo sluoksnį kriptovaliutų rinkoms, kurios jau buvo susidūrusios su dideliu nepastovumu. Pats įspėjimas nėra naujas – pirmą kartą jis buvo paskelbtas sausio viduryje, tačiau laikas yra labai svarbus. Ji atsinaujina tuo metu, kai JAV ir Iranas ruošiasi penktadienį Omane surengti derybas dėl branduolinės programos.
Prezidentas Trumpas viešai perspėjo Irano aukščiausiąjį lyderį, o Teheranas pagrasino kerštu, jei bus užpultas. Kriptovaliutų prekiautojams tiesioginis rūpestis nėra tas, ar patarimas yra naujas. Tai, kad rinka šiuo metu elgiasi kaip trapi, sverto makro prekyba. Tokioje aplinkoje geopolitinės antraštės linkusios smogti bitkoinui panašiai, kaip jos veikia aukštųjų beta technologijų akcijas, o ne auksą.
Rinkos jautrumas aukštu lygiu
Po savaitės likvidavimo skatinamo pardavimo bitkoinas smarkiai svyravo, o rinkos jautrumas tikrai padidėjo. Kai pozicionavimas yra ištemptas, o likvidumas mažas, net dviprasmiškos naujienos gali paskatinti greitą įsiskolinimo mažinimą. Tai ypač pasakytina apie nuolatinių ateities sandorių rinkas, kur, padidėjus nepastovumui, pozicijos gali būti greitai likviduojamos.
Turtas ne kartą buvo išparduotas, kai tik geopolitinė drama patenka į antraštes. Panašu, kad šiais įtampos momentais investuotojai pirmenybę teikia aukso ar obligacijų saugumui, o ne skaitmeniniam turtui. Manau, kad šis modelis per pastaruosius porą metų tapo gana aiškus, nors jis ne visada yra nuoseklus.
Nepastovumas kaip pagrindinis veiksnys
Irano antraštės galiausiai gali išnykti, ypač jei Omano derybos vyks sklandžiai. Tačiau rinkoje, kuri vis dar patiria didelių nuostolių ir kur nuotaikos jau trapios, prekybininkai geopolitiką greičiausiai traktuos kaip nepastovumo greitintuvą, o ne kryptingą katalizatorių.
Man įdomu, kaip kriptovaliutų rinkos sukūrė šiuos modelius. Jie ne visada elgiasi kaip tradiciniai saugūs prieglobstis arba rizikuoja turtu nuspėjamai. Kartais bitkoinas juda su auksu, kartais su technologijų akcijomis, o kartais atrodo, kad jis daro visiškai savo reikalus.
Šiuo metu rinka jaučiasi ypač jautri. Galbūt tai dėl pastarojo meto likvidavimo, o gal tiesiog bendra aplinka. Bet kuriuo atveju, kai derinate ištemptą padėties nustatymą su geopolitiniu neapibrėžtumu, atsiranda toks nepastovumas, kokį matome.
Verta prisiminti, kad šie įspėjimai ir antraštės ateina ir praeina. Penktadienį vyksiančios branduolinės derybos gali suteikti aiškumo arba sukelti daugiau netikrumo. Atrodo, kad prekybininkams svarbiausia valdyti riziką aplinkoje, kurioje net senos naujienos gali išjudinti rinkas esant tinkamoms sąlygoms.
Pastebėjau, kad kriptovaliutų rinkos kartais per daug reaguoja į geopolitinius įvykius iš pradžių, o vėliau koreguoja, kai atsiranda daugiau informacijos. Tačiau šiuo metu reakcija gali būti gana sunki, ypač kai sistemoje yra svertas.
