Rinkos nuotaikos keičiasi dramatiškai
Ethereum prekiautojai šią savaitę tapo pastebimai pesimistiškesni. Remiantis prognozių rinkos „Myriad“ duomenimis, vartotojai dabar mato 62,5% tikimybę, kad ETH nukris iki 2500 USD, kol vėl pasieks 4000 USD. Tai nemažas pokytis, palyginti su vos prieš kelias dienas.
Antradienį, sausio 20 d., turgus tolygiai pasiskirstė tarp lokių ir bulių. Dieną prieš tai prekybininkai iš tikrųjų nustatė 55% koeficientą, kad „Ethereum“ grįš iki 4000 USD. Dabartinė kaina yra 3 008,04 USD, o per praėjusią savaitę sumažėjo 10,6%. Anksčiau šiandien, remiantis CoinGecko duomenimis, ETH net nukrito žemiau 2900 USD.
Tikrintojo elgesys pasakoja kitokią istoriją
Nepaisant trumpalaikio kainų pesimizmo, yra keletas įdomių signalų iš tinklo tikrintojų. Sausio 19 d. įvyko kažkas neįprasto: Ethereum validatoriaus išėjimo eilė sumažėjo iki nulio. Trumpą akimirką nė vienas tikrintojas nenorėjo panaikinti savo 32 ETH.
Manau, kad tai verta atkreipti dėmesį, nes tapti Ethereum tikrintoju nėra paprastas procesas. Tinklas kontroliuoja, kaip greitai gali prisijungti nauji tikrintojai ir kaip greitai gali išeiti esami tikrintojai. Taip išvengiama masinių išėjimų, kurie gali destabilizuoti tinklo saugumą. Tai, kad niekas net laikinai nenorėjo išeiti iš tų, kurie iš tikrųjų valdo tinklą, rodo tam tikrą pasitikėjimą.
Ethereum įdėjimo mechanika
2022 m. „Ethereum“ perėjo prie akcijų paketo įrodymo, o tai reiškia, kad tikrintojai turi įkeisti 32 ETH kaip užstatą. Jie siūlo ir patvirtina sandorių blokavimą, o jei jie netinkamai elgiasi arba patiria didelių prastovų, jiems gali būti „sumažinta“ dalis jų akcijų kaip bausmė.
Šiuo metu išėjimo eilėje yra 94 tikrintojai, laukiantys išvykimo. Tačiau tai vis dar maža, palyginti su 2 816 860 potencialių patvirtintojų, kurie laukia prisijungimo. Laukimo laikas, norint tapti patvirtintoju, dabar yra šiek tiek daugiau nei 48 dienos.
Galimos rizikos ir rinkos dinamika
Michaelas Egorovas, Curve and Yield Basis įkūrėjas, atkreipė dėmesį į kai kurias galimas rizikas pastaboje, kuri buvo pasidalinta su Decrypt. Jis paminėjo, kad vertintojams gali tekti likviduoti akcijas, jei kainos labai sumažės, nors pridūrė, kad tai dažniausiai pasitaiko retai.
„Laimei, antrinėse rinkose yra labai geras investuoto ETH likvidumas“, – sakė Egorovas. „Tačiau vis tiek pardavus šį turtą, užuot jį išleidus, atsiranda kainų spaudimas.
Jis paaiškino, kad arbitražo prekiautojai naudojasi nuolaidomis ETH rinkose, tačiau ši veikla gali prisidėti prie ilgesnių išėjimo eilių. „Taigi, trumpai tariant, auganti pasitraukimo eilė yra kritinės dinamikos rinkoje pasekmė“, – pažymėjo Egorovas. „Tai laikina padėtis ir nemanau, kad ji dar turi pakankamai reikšmės, kad būtų galima daryti esmines išvadas apie struktūrinius pokyčius.
Įdomu pamatyti šį skirtumą tarp trumpalaikių prekybininkų nuotaikų ir tikrintojo elgesio. Prognozavimo rinkos rodo aiškų kritimą, o tikrintojo išėjimo eilė rodo, kad tinklo dalyviai neskuba išeiti. Galbūt tai atspindi skirtingus laiko horizontus – prekybininkai, žiūrintys į tiesioginius kainų pokyčius, palyginti su vertintojais su ilgalaikiais įsipareigojimais.
48 dienų laukimas norint tapti patvirtintoju taip pat sukuria savotišką natūralų buferį. Net jei nuotaikos pasidaro labai neigiamos, reikia laiko, kol tai pavirs tikrais tikrintojo išėjimais. Ši įmontuota trintis gali padėti stabilizuoti tinklą nepastoviais laikotarpiais.
Vis dėlto kainų veiksmas kalba pats už save. 10,6 % savaitinis kritimas nėra nereikšmingas, o šiandien nukritus žemiau 2 900 USD, tai rodo tikrą pardavimo spaudimą. Ar tai tik laikina korekcija, ar kažkas tvaresnio, dar reikia pamatyti. 2500 USD lygis, kurį stebi prekybininkai, būtų dar vienas reikšmingas kritimas nuo dabartinio lygio.
