Bet kurio turto stiprumas iš tikrųjų parodo, kaip jis atsimuša po didelio rizikos mažinimo žingsnio. Atrodo, kad „Ethereum“ tą sąranką atlieka realiuoju laiku.
Mažinant, ETH antrojo ketvirčio našumas iki šiol atsiliko nuo Bitcoin maždaug tris kartus, o tai reiškia silpniausią santykinį jos atkarpą nuo 2025 m. pirmojo ketvirčio, kai ETH beveik keturis kartus pralenkė BTC 11 proc. Beje, per tą patį ciklą ETH 2 ketvirčio atšokimas pranoko BTC. Tiesą sakant, trečiojo ketvirčio cikle „Ethereum“ nuplėšė 66% ar daugiau, o bitkoiną aplenkė daugiau nei dešimt kartų. Taigi kyla klausimas, ar trečiąjį ketvirtį vėl ruošiamės panašiai rotacijai, ypač kai rinkos grįžta prie rizikos?
Technikos užuomina apie pamainą
Technika pradeda apie tai užsiminti. Po birželio pradžios įvykusio išpardavimo „Ethereum“ rodė santykinai stipresnius srautus rizikingomis dienomis. Naujausias pavyzdys, birželio 11 d., ETH užsidarė 3,6%, palyginti su Bitcoin 3,45%. Tai nedidelis pranašumas, tačiau toks nuoseklus geresnis našumas darbo dienomis dažnai yra tai, ką matote ankstyvosiose rotacijos stadijose.
Prie to pridėkite platesnį techninį foną. ETH ir BTC svyruoja nuo 1 500 iki 63 000 USD, o po kainos pradedate matyti mažo pirkimo požymius. Jei grandinės duomenys patvirtina ETH stiprumą paklausos pusėje, stipresnio Q3 atšokimo, palyginti su BTC, sąranka neatrodo tolima.
Pasiūla susilpnėja, kai grįžta rizikingi srautai
Institucinė padėtis šiais metais buvo priešinga, nei daugelis tikėjosi. Nepaisant makroekonominio FUD, ETF pardavimas išliko nuolatinis spaudimo šaltinis, o ne vienkartinis įvykis. Nuo spalio mėnesio išpardavimo „Bitcoin“ sumažėjo maždaug 45%, o ETF išplatino daugiau nei 108 500 BTC, o tai atitinka maždaug 9,3 mlrd. USD grynojo nutekėjimo. Panašus modelis buvo atliktas ir Ethereum.
Tačiau „Ethereum“ grandinės duomenys pasakoja kitokią istoriją. Nepaisant pastarojo meto pardavimo spaudimo, ETH pasiūla biržose ir toliau mažėja, nes monetos nuolat perkeliamos į ETF, akcijų paketus ir ilgalaikes pinigines. Kaip rodo duomenys, šiuo metu biržose liko tik 14,5 mln. ETH, o tai yra žemiausias rekordinis lygis.
Paprasčiau tariant, pirkėjams prieinama mažiau ETH nei bet kada anksčiau, todėl tiekimo fonas yra daug griežtesnis. Pridėkite prie to faktą, kad Ethereum pardavimo spaudimas pradeda atrodyti išsekęs, o tai taškas, kai istoriškai pardavėjai pradėjo lėtėti, o pirkėjai pradėjo trauktis atgal. Jei toks modelis išliks, Ethereum gali užimti daug stipresnę poziciją, kai rinkos vėl pereis į rizikos režimą.
Dėl to pastarojo meto ETH stiprybė prieš BTC atrodytų ne tokia kaip trumpalaikė rotacija, o labiau kaip platesnio rinkos lyderio pokyčio pradžia. Kol kas atrodo, kad Q3 sąranka palaipsniui krypsta Ethereum naudai.
