Bitcoin nukrenta žemiau pagrindinio MicroStrategy etalono
Bitcoin kaina nukrito žemiau 77 000 USD, pasiekdama žemiausią tašką nuo 2025 m. balandžio mėn. Nuosmukis buvo pakankamai staigus, kad dabar ji prekiaujama žemiau 76 037 USD – vidutinės „MicroStrategy“ didžiulių Bitcoin akcijų pirkimo kainos.
Tai reikšmingas lygis rinkos stebėtojams. „MicroStrategy“, dabar vadinama „Strategy“, buvo vertinama kaip „Bitcoin“ institucinio diegimo varpas. Jų vidutinių sąnaudų pagrindas paskutinį kartą buvo sumažintas 2023 m. spalio mėn., todėl šis žingsnis atrodo pastebimas.
Rinkos sąlygos ir likvidavimo spaudimas
Išpardavimas įvyko tokiomis, kurios, atrodo, mažo likvidumo sąlygomis. Tiesiog nebuvo didelio pirkimo apetito, kad būtų galima atremti pardavimo spaudimą. Per pastarąsias savaites Bitcoin sumažėjo daugiau nei 30 proc.
Analitikai atkreipia dėmesį į keletą veiksnių. Makroekonominis neapibrėžtumas yra jo dalis, bet, ko gero, dar svarbiau, kad buvo išlaisvintos didelio sverto pozicijos. Kai jie pradedami likviduoti, tai gali sukurti kaskados efektą.
Kalbant apie likvidavimą, ateities sandorių rinkoje per pastarąsias 24 valandas buvo panaikinta 2,54 mlrd. USD pozicijų. Didžioji dauguma – 2,40 mlrd. USD – buvo iš ilgųjų pozicijų. Palyginimui, trumpųjų pozicijų likvidavimas siekė tik 134 mln. Tas disbalansas kažką pasako apie tai, iš kur kilo spaudimas.
„MicroStrategy“ pozicija
„MicroStrategy“ savo portfelyje turi 712 647 „Bitcoin“, kurių vertė dabartinėmis kainomis yra apie 55,52 mlrd. Jų vidutinė kaina yra 76 038 USD už „Bitcoin“.
Štai kur pasidaro įdomu. Nepaisant kritimo, bendrovė vis dar rodo apie 2,46% nerealizuoto pelno, kuris sudaro maždaug 1,33 mlrd. Tačiau tai yra nedidelė marža ir ji gali greitai išnykti, jei kainos bus mažesnės nei savikaina.
Manau, kad į šią situaciją verta žiūrėti, kaip „MicroStrategy“ išsidėstė. Jie daug metų kaupia Bitcoin, dažnai pirkdami per kris. Tačiau jei kainos ilgą laiką išliks mažesnės už vidutinę pirkimo kainą, tai gali išbandyti jų strategiją.
Žvelgiant į priekį
Rinka šiuo metu jaučiasi trapi. Mažas likvidumas sustiprina judesius abiem kryptimis, o išvalius sverto pozicijas, galime pastebėti didesnį nepastovumą prieš stabilizuojantis.
Verta prisiminti, kad Bitcoin anksčiau buvo pergyvenęs šiuos ciklus. 76 000 USD lygis buvo svarbi parama, o nusileidimas žemiau jo keičia techninį vaizdą. Nesvarbu, ar tai tik gilesnė ilgalaikės augimo tendencijos korekcija, ar kažkas reikšmingesnio – na, tai visi bando išsiaiškinti.
Kol kas duomenys rodo aiškų spaudimą ilgosioms pozicijoms ir rinką, kuri išbando pagrindinius lygius. Tai, kaip reaguoja tokios institucijos kaip „MicroStrategy“, gali mums padėti suprasti, kur viskas vyksta.
