Dabartinė Bitcoin korekcija istoriniame kontekste
Rinkos analitikas Samas Daodu nagrinėjo Bitcoin kainų istoriją, kad suprastų, kas gali nutikti toliau. Kai Bitcoin prekyba yra maždaug 50% mažesnė už visų laikų rekordą, daugelis investuotojų klausia, kada gali atsigauti. Daodu mano, kad praeities modeliai suteikia tam tikrų užuominų, nors, žinoma, kriptovaliutų rinkose niekas nėra garantuotas.
Jis pažymi, kad nuo 2011 m. Bitcoin patyrė daugiau nei 20 atsitraukimų, viršijančių 40 %. Šie vidurio ciklo nuosmukiai, paprastai svyruojantys nuo 35 % iki 50 %, dažnai atšaldė perkaitusius mitingus visiškai nepanaikindami ilgalaikių augimo tendencijų. Įdomu pamatyti, koks nuoseklus šis modelis buvo daugelį metų.
Atkūrimo terminai po ankstesnių pataisymų
Kai platesnėje rinkoje nebuvo sisteminio gedimo, Bitcoin paprastai atgauna ankstesnius rekordus per maždaug 14 mėnesių. Daodu dabartinę aplinką supriešina su 2022 m., kai kriptovaliutų pramonę sukrėtė daugybė struktūrinių gedimų. Šį kartą sistemoje nėra panašaus žlugimo, o tai galbūt rodo kitokį atkūrimo kelią.
Analitikas nurodo realią Bitcoin kainą – šiuo metu beveik 55 000 USD – kaip potencialų psichologinį ir techninį pagrindą. Ilgalaikiai turėtojai istoriškai sukaupė maždaug tokio lygio monetas, o tai gali suteikti tam tikrą paramą. Manau, ar šis nuosmukis taps užsitęsusiu nuosmukiu, ar trumpesniu atstatymu, daugiausia priklausys nuo pasaulinių likvidumo sąlygų ir investuotojų nuotaikos.
Žvelgiant į konkrečius istorinius išpardavimus
2021–2022 m. ciklo metu Bitcoin kaina pasiekė aukščiausią tašką iki 69 000 USD 2021 m. lapkritį, o po metų sumažėjo iki 15 500 USD – 77 proc. Tas nuosmukis sutapo su JAV Federalinio rezervo banko pinigų sugriežtinimu, Terra ekosistemos žlugimu ir FTX bankrotu. Galiausiai prireikė 28 mėnesių, kol „Bitcoin“ viršijo savo ankstesnį aukščiausią lygį, o tai padarė 2024 m.
2020 m. COVID-19 katastrofa klostėsi labai skirtingai. Tų metų kovą Bitcoin smuko apie 58%, nukrito nuo maždaug 9 100 USD iki 3 800 USD, nes pasauliniai blokavimai sukėlė likvidumo šoką. Tačiau atsigavimas buvo nepaprastai greitas – „Bitcoin“ per šešias savaites susigrąžino 10 000 USD lygį ir iki 2020 m. gruodžio mėn., praėjus maždaug devyniems mėnesiams, pasiekė aukščiausią 2017 m. 20 000 USD lygį.
Tada yra 2018 m. lokių rinka. 2017 m. gruodį pasiekęs 20 000 USD, Bitcoin iki 2018 m. gruodžio mėn. nukrito 84% iki 3 200 USD. ICO bumo žlugimas kartu su reguliavimo susidorojimu ir ribotu institucijų dalyvavimu iš rinkos ištraukė spekuliacinę energiją. Be didelio naujo kapitalo ar įtikinamo augimo naratyvo, Bitcoin prireikė beveik trejų metų, kad vėl pasiektų ankstesnį piką.
Ką mums sako korekcijos gylis
Pats išėmimo gylis vaidina lemiamą vaidmenį atkūrimo metu. Istoriškai nuo 40 % iki 50 % pataisymų atšaukti prireikė maždaug devynių iki 14 mėnesių, o griūtims, viršijančioms 80 %, prireikė trejų metų ar ilgiau.
Dabar bitkoinams nukritus maždaug 50% nuo savo piko, nuosmukis patenka į tai, ką Daodu apibūdina kaip vidutinio sunkumo ar sunkią kategoriją – reikšmingas, bet ne visiškos kapituliacijos požymis. Remdamasis ankstesniais panašaus masto epizodais, jis apskaičiavo, kad sugrįžimas į ankstesnes aukštumas gali užtrukti 12 ar daugiau mėnesių, o makroekonominės sąlygos galiausiai nulems to atšokimo greitį.
Naujausiais duomenimis, Bitcoin kaina siekė 68 960 USD, o šiek tiek atsigavo 5 %, bandant pranokti trumpalaikio pasipriešinimo sieną iki 70 000 USD. Atrodo, kad rinka išbando šiuos lygius, nors sunku pasakyti, ar tai tikras lūžio taškas, ar tik dar vienas laikinas atšokimas.
Mane stebina ši analizė yra ta, kad kiekviena korekcija buvo skirtinga priežasčių ir atkūrimo modelių požiūriu. COVID avarijos atsigavimas buvo žaibiškas, o 2018 m. lokių rinka užsitęsė ilgus metus. Atrodo, kad dabartinė situacija neturi 2022 m. sisteminių problemų, tačiau pasaulinės ekonominės sąlygos išlieka neaiškios. Galbūt todėl Daodu 12 mėnesių ar daugiau įvertinimas atrodo pagrįstas – ne per daug optimistiškas, bet ir ne per daug pesimistiškas.
