„BNB Chain“ pralenkė TRON ir tapo aktyviausiu stabilių monetų sandorių tinklu, kurį paskatino augantis DEX kiekis ir „Binance“ prekybos paskatos. Tačiau „ARK Invest“ analitikai pastebėjo, kad erdvė tapo labiau susiskaidžiusi.
Santrauka
- BNB Chain aplenkė TRON kaip aktyviausią stabilių monetų veiklos tinklą, kurį paskatino didėjanti prekyba tinkle ir Binance remiamos paskatos.
- Nors „Ethereum“ ir jo „Layer 2s“ vis dar dominuoja instituciniuose atsiskaitymuose, „BNB Chain“ dabar pirmauja pagal vartotojų įtraukimą ir decentralizuotų mainų apimtį.
- Ataskaitoje teigiama, kad rinka tampa vis labiau susiskaidžiusi, o likvidumas plinta keliose grandinėse, o ne koncentruojasi į vieną tinklą.
„BNB Chain“ tyliai nuvertė TRON kaip didžiausią tinklą pagal stabilių monetų veiklą.
Remiantis ARK Invest „The DeFi Quarterly“ ataskaita, nuo tada, kai rinkoje pasirodė pirmoji stabili moneta, su jais bendravo apie 192 mln. adresų. Tether’s (USDT) dominuoja su maždaug 115 milijonų iš jų, o dabar nebeegzistuojantis Binance USD (BUSD) vis dar sudaro 35 milijonus, o USD Coin (USDC) – 31 milijonas.
Kaip teigia ARK analitikai, kas ketvirtį koreguotų stablecoin operacijų apimtis „iki šios dienos išaugo 43 %, 2025 m. trečiąjį ketvirtį artėjant prie 9 trilijonų USD“, o tai reiškia, kad stabilios monetos cirkuliuoja greičiau ir daugiau tinklų nei bet kada anksčiau.
Tinklo akcijos
Ethereum vis dar yra didžiausias dramblys kambaryje. Ypač skaičiuojant jo 2 sluoksnius, tokius kaip „Base“ ir „Arbitrum“, kurie kartu atlieka apie 48% visų stabilių monetų operacijų. Tuo tarpu TRON padidino savo pėdsaką perkeldama USDT srautus į besivystančias rinkas, o tai išliko aktuali dar ilgai po to, kai į sceną įžengė naujesni žaidėjai.
Tačiau tinklo dalys pasikeitė, nes ataskaita rodo, kad Ethereum stabilių monetų pasiūlos dalis išaugo nuo 51% iki 55%, o TRON sumažėjo nuo 32% iki 26%. Ir kažkur per tą pertvarką BNB Chain padarė savo žingsnį, padidindama vangumą, nes Solana prarado pozicijas ir prekybos veikla persikėlė kitur.
Šioje ataskaitos eilutėje užfiksuotas tiekimo paskirstymo grandinėse pokytis. „BNB Chain“ pelnas buvo pasiektas, kai Solana prarado pozicijas ir pajudėjo taškinė DEX veikla.
DEX tomas pasakoja tą pačią istoriją. Nuo 2024 m. pabaigos decentralizuota prekyba šoktelėjo maždaug 61 %, nuo maždaug 1 trilijono USD iki 1,7 trilijono USD. Tuo tarpu „Solana“ akcija smuko nuo 47% iki 19%, o „BNB Chain“ – nuo 11% iki 47%.
TVL bumas
Kaip paaiškino „ARK Invest“, pakeitimas buvo atliktas po „Binance“ nulinio mokesčio prekybos programos, pažymint, kad programa „sukėlė PancakeSwap apimtį ir nukreipė prekybą memecoin nuo Solana į BNB grandinę“.
Programa taip pat padarė tam tikrus prekybos srautus patrauklesnius BNB grandinėje, nes prekybininkai perkėlė memecoin ir mažmeninės prekybos likvidumą link grandinės, kuri buvo glaudžiai susijusi su Binance, rašoma pranešime.
Be to, BNB grandinė taip pat išsiskiria prekybos efektyvumu. Nuo 2025 m. trečiojo ketvirčio grandinėje buvo didžiausias DEX kiekis, palyginti su bendra užblokuota verte (TVL). Remiantis ataskaita, tinklo ketvirtinis apimtys išaugo 94,7 karto nei TVL, o tai yra daug daugiau nei „Ethereum“ – maždaug 3,83 karto.
Nors Ethereum vis dar pritraukia didelį, ilgalaikį kapitalą, kuris juda rečiau, BNB grandinė koncentruoja didesnę apyvartą ir daugiau spekuliacinių srautų.
Auganti konkurencija fragmentuotoje erdvėje
Stablecoin tiekimo tendencijos taip pat keičiasi. Kartu USDT ir USDC rinkos dalis šiemet šiek tiek sumažėjo nuo 93% iki 89%, kai įsitvirtino naujesni rinkos dalyviai. „Ethena Labs“ USDe padidėjo maždaug 68% iki beveik 14 mlrd. USD, o „PayPal“ PYUSD padidėjo 135% iki maždaug 2,4 mlrd. USD, o didžioji dalis – „Ethereum“, pažymi ARK.
Be to, pasikeitė DEX ir CEX santykis. Didėjant prekybai tinkle, palyginti su centralizuotomis prekybos vietomis, 2024 m. šis santykis išaugo apie 192%.
Nors „BNB Chain“ negali pakeisti „Ethereum“ kaip pagrindinio institucinio stabilių monetų saugojimo tinklo arba kaip pagrindinio atsiskaitymų centro, „Ethereum“ ir jo „Layer 2s“ vis dar vykdo didžiausią doleriais denominuotų operacijų dalį, ji vis dėlto užėmė karūną už aktyvų vartotojų įsitraukimą ir DEX vykdomą prekybą, pažymima ataskaitoje.
Kaip teigiama ARK ataskaitoje, platesnis rezultatas yra susiskaidžiusi rinka. Tokia, kurioje stabilios monetos juda daugiau grandinių ir vietų nei bet kada. Šis susiskaidymas kelia naujų iššūkių, susijusių su likvidumu ir maršruto parinkimu, bet taip pat palieka erdvės kiekvienam tinklui specializuotis, ką jis daro geriausiai.
