Maltos finansų reguliavimo institucija pasiūlė naują teisinę kategoriją decentralizuotoms autonominėms organizacijoms, kurios yra konsultacijų dėl decentralizuoto finansavimo reguliavimo pagal Europos Sąjungos kriptovaliutų sistemą dalį.
Santrauka
- Maltos MFSA pasiūlė naują „programine įranga pagrįstos organizacijos“ kategoriją, kuri apimtų DAO ir kitus DeFi subjektus.
- Reguliavimo institucija teigė, kad daugelis DeFi projektų gali būti nekvalifikuoti kaip visiškai decentralizuoti pagal MiCA dėl koncentruoto valdymo.
- Konsultacijos vyksta ES reguliavimo institucijoms peržiūrint DeFi priežiūrą prieš MiCA nustatytą 2026 m. liepos 1 d. įgyvendinimo terminą.
Remiantis diskusijų dokumentu, kurį birželio 12 d. paskelbė Maltos finansinių paslaugų institucija, reguliavimo institucija pradėjo viešąsias konsultacijas, kurios tęsis iki liepos 10 d., siekdamos pramonės atstovų atsiliepimų apie galimą DeFi veiklos pagrindą.
Pasiūlyme pristatoma „programine įranga pagrįstų organizacijų“ sąvoka – kategorija, kuri apimtų DAO ir kitus „blockchain“ pagrindu veikiančius subjektus, valdomus daugiausia per programinę įrangą.
Užuot sukūrę atskirą teisinę sistemą, skirtą tik DAO, MFSA teigė, kad programine įranga pagrįstos organizacijos galėtų sukurti teisinę struktūrą, kuri išskirtų pačią organizaciją nuo jos naudojamų protokolų ir kodų.
Reguliavimo institucija teigė, kad šių elementų atskyrimas galėtų padėti išspręsti valdymo ir atskaitomybės problemas, kurios ir toliau kyla DeFi projektuose.
Malta siekia programinės įrangos valdomų subjektų teisinės struktūros
Konsultaciniame dokumente MFSA pažymėjo, kad visiškai decentralizuotoms paslaugoms paprastai netaikomas Europos Sąjungos kriptovaliutų rinkų reglamentas. Tuo pačiu metu reguliuotojas teigė, kad daugelis projektų, kurie laikomi decentralizuotu, vis dar išlaiko centralizuotos kontrolės elementus, todėl reguliavimo klasifikavimas tampa sudėtingesnis.
„MiCA neįtraukia visiškai decentralizuotų modelių į savo reguliavimo sritį, o tai reiškia, kad projektams be tarpininkų ar centrinės kontrolės gali nereikėti atitikti MiCA.
Remiantis ankstyvu Maltos įsitraukimu į skaitmeninio turto reguliavimą, įskaitant kriptovaliutų sistemos įvedimą 2018 m., pasiūlyme bandoma spręsti klausimus, kurie tapo vis aktualesni, kai reguliavimo institucijos tiria, kaip DeFi sistemos veikia praktiškai.
Naujausi tyrimai padidino šias problemas. Kovo mėn. Europos centrinio banko darbiniame dokumente nustatyta, kad valdymas ir sprendimų priėmimas pagal keturis pagrindinius DeFi protokolus išliko sutelktas tarp ribotos grupės dalyvių.
Remiantis ECB dokumentu, dėl šios koncentracijos kai kuriuos projektus gali būti sunku laikyti visiškai decentralizuotais pagal MiCA.
ES DeFi kontrolė auga prieš MiCA vykdymą
Kitur Europoje politikos formuotojai ir toliau svarsto, ar MiCA tinkamai sprendžia decentralizuoto finansavimo problemą. Gegužę Europos Komisija pradėjo tikslinę reglamento peržiūrą ir paprašė atsiliepimų keliomis temomis, įskaitant stabilių monetų palūkanų mokėjimus, DeFi veiklą ir galimas spragas, kurioms gali prireikti papildomų taisyklių.
Diskusija prasideda ES reguliavimo institucijoms ruošiantis paskutiniam MiCA įgyvendinimo etapui. Kaip anksčiau pranešė crypto.news, pereinamasis laikotarpis baigiasi 2026 m. liepos 1 d., po kurio kriptovaliutų biržoms, brokeriams ir piniginių tiekėjams be leidimo nebebus leidžiama aptarnauti klientų bloke.
Europos vertybinių popierių ir rinkų institucijos teigimu, įmonės, veikiančios be MiCA licencijos pasibaigus terminui, pažeistų ES teisę.
EVPRI taip pat teigė, kad paslaugų teikėjai, kurie negauna leidimo, turėtų parengti tvarkingus likvidavimo planus ir padėti klientams perkelti turtą į įgaliotas įmones arba savarankiškai priglobtas pinigines.
Hogano Lovellso nurodyti duomenys iliustruoja perėjimo mastą. Advokatų kontora pranešė, kad 2024 m. Europoje buvo daugiau nei 3000 virtualaus turto paslaugų teikėjų, tačiau tik 194 įgalioti kriptovaliutų paslaugų teikėjai, įskaitant kredito įstaigas, gavo patvirtinimą iki 2026 m. gegužės mėn.
Atsižvelgiant į tai, Maltos konsultacijos papildo tebevykstančias diskusijas apie tai, kaip Europos reguliuotojai turėtų elgtis su organizacijomis, kurios veikia pagal kodeksą, tačiau vis tiek išlaikydamos identifikuojamas valdymo struktūras.
Atskleidimas: šis straipsnis nėra patarimas investuoti. Šiame puslapyje pateikiamas turinys ir medžiaga yra tik švietimo tikslais.
